四、现值指数法
现值指数是指投资方案的未来现金流入量的现值和原始投资额之间的比率。其计算公式如下：
它说明每元投资在未来所获得的现金流入量的现值数。对原始投资额不同的投资方案，这一指标仍具有可比性。
五、内部收益率法
内部收益率是指一个投资项目的逐期现金净流入量换算为现值之和将正好等于原始投资金额时的利息率。其计算公式为：
上式中的r即为内部收益率。
收益率r的计算方法，因每期现金净流量是否相等而有一定的差别。
1.若每期现金流入量不相等，内部收益率要通过“逐次测试法”来测定。其计算方法是：
首先，估计一个折现率，并一此率计算各年现金流入量的现值，然后把加计的总数减去投资额，如差额（即净现值）为正数，则表示估计的折现率小于该方案可能达到的内部收益率。这时应提高估计的折现率再进行测算。直到测算的净现值正数下降到接近于零为止；如果差额（即净现值）为负数，则表示估计的折现率大于该方案可能达到的内部收益率。则应降低估计的折现率再进行测算。如此经过逐次测算，即可求出由正到负的两个相邻的折现率。
其次，依据正负相邻的折现率，采用内插法计算方案的内部收益率。
2.若每期现金流入量相等，表现为年金形式。其计算方法是：
首先，以原始投资额除以年金金额，计算其现值系数。其计算公式为：
现值系数＝原始投资额 / 年金金额其次，从年金现值表中找出在相同期数里与上述现值系数相邻的折现率。
最后，依据两个相邻的折现率和已计算出的现值系数，采用内插法计算出投资方案的内部收益率。
第四节 投资方案经济评价中“资本成本”的计量和“风险”程度的估量问题
一、资本成本
资本成本是企业确定要求达到的最低收益率的基础。资本成本的高低，主要看该项投资的资金来源，不同的资金来源其资本成本的计算方法是不同的。
（一）债券的成本债券是一种证明持券人有权按期取得固定利息，到期取回本金的有价证券。企业发行债券筹资，可以享受到税收上的优惠。其资金成本的计算公式是：
上式中：Kd表示债券成本率；
I 表示债券的每年利息支出额；
T 表示所得税税率；
Q 表示发行债券总额；
f 表示筹资费占发行债券总额的比例。
（二）优先股的成本股票是股份公司发给投资者（股东）证明其所拥有的股份数并有权取得股息的有价证券。股票按其股东的权利可分为优先股和普通股。优先股是公司发行的优先于普通股股东分取股利和公司剩余财产的股票。普通股是公司发行的代表着股东享有平等的权利、义务，不加特别限制，股利不固定的股票。股息不能计入成本，要在税后利润中支付，所以企业不能享受到税收上的优惠。其资金成本的计算公式是：