江苏《07524公司理财》自学考试大纲：题型举例

附录：题型举例
一、单项选择题（下列四个备选答案中只有一个是正确的，请选出正确的答案，并将其代码写在题干后面的括号内。）
1.每股利润最大化的优点是（ ）
A.反映企业创造剩余产品多少
B.反映企业创造利润和投入的资本的多少
C.考虑了资金的时间价值
D.避免了企业的短期行为
参考答案：B。
二、名词解释
1.系统风险
参考答案：系统风险：又称市场风险、不可分散风险，是指由于政治、经济及社会环境等公司外部因素的不确定性产生的风险。
三、简答题
1.简述采用股东财富最大化作为公司理财目标的优点。 
参考答案 
（1）考虑了货币时间价值和风险价值。
（2）体现了对公司资产保值增值的要求。
（3）比较容易量化，便于考核和奖惩。
（4）使公司理财当局从长远战略角度进行财务决策，不断增加公司财富。
四、应用题
1.某公司拟筹资400万元。其中：发行长期债券16000张，每张面值100元，票面利率11%，筹资费率2%；以面值发行优先股8万元，每股10元，股息率12%，筹资费率3%；以面值发行普通股100万股，每股1元，筹资费率4%，第一年末每股股利0.096元，股利预计年增长率5%；保留盈余60万元。假定该公司的所得税率33%。根据上述：
（1）计算该筹资方案的个别资本成本；
（2）计算该筹资方案的加权资本成本；
（3）如果该项筹资是为了某一新增生产线投资而服务的，且预计该生产线的总投资报酬率（税后）为12%，则根据财务学的基本原理判断该项目是否可行。
参考答案
（1） 各种资金占全部资金的比重： 
债券筹资比重＝16000*100／4000000=0.4      优先股筹资比重＝8*10／400=0.2 
普通股筹资比重＝100／400=0.25            留存收益筹资比重=60/400=0.15 
各种资金的个别资本成本： 
债券资金成本=11%（1—33%）/（1—2%）=7.52%     
优先股资本成本＝12%／(1—3%)＝12.37% 
普通股资本成本＝0.096／(1—4%)+5%＝15% 
留存收益资金成本=0.096+5%=14.6% 
（2）该筹资方案的加权资本成本     
综合资本成本＝7.52%×0.4+12.37%×0.2+15%×0.25+14.6%×0.15＝11.422%  
（3）根据财务学的基本原理，该生产线的预计投资报酬率为12%，而为该项目而确定的筹资方案的资本成本为11.422%，从财务上看可判断是可行的 。
五、论述题
1.股利政策的选择和意义
参考答案：
（1）剩余股利政策。
（2）固定股利或稳定增长政策。
（3）固定股利支付率股利政策。
（4）低正常股利加额外股利政策。